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年报快读佳兆业集团:提速控质成效明显 2020年赴

更新时间:2020-04-10 点击数:

   3月31日晚间,集团()发布2019年业绩公告。 2019年,不仅是佳兆业集团上市十周年,也是提速控质、巩固各项业绩的第二年——在公司完成年度销售目标的同时,实现了盈利的稳步增长。

   更为重要的是,佳兆业集团凭借自身的资源禀赋,构筑了未来发展的护城河。 高均价助力销售规模稳步增长继2018年超额完成销售目标之后,佳兆业集团在2019年再次成功履约。

   期内,佳兆业集团实现权益销售额亿元,同比增长%,完成年度销售目标的%。

   同时,实现已售建筑总面积万平方米,同比增长%;销售均价达每平方米18983元,同比增长%。 不难发现,较高的平均售价是佳兆业集团销售增长的重要因素之一。 早在2017年,佳兆业集团的销售均价以22%的高增长率提升至每平方米16048元;2018年其增长势头得以延续,提升14%至每平方米18261元;直到2019年实现每平方米近19000元的高均价。

   销售均价连续三年提升的奥秘,离不开佳兆业集团的布局策略。 从销售区域来看,期内佳兆业集团在珠三角区域的销售额与销售面积均占据绝对优势,贡献比例分别为%与%。 同时,由于在该区域内重点布局广东、深圳等一线城市,佳兆业集团在珠三角区域的销售均价高达每平方米29296元,对其整体平均售价起到了极大的推动作用。

   从城市能级来看,一线城市对佳兆业集团的合约销售额贡献为43%,重点二线城市的贡献占比47%,三线城市的贡献率约为10%。 可以说,佳兆业集团专注一线及重点二线城市的投资发展策略,为销售均价的提升奠定了基础。

   展望2020年,佳兆业集团将销售目标定为1000亿元,较2019年的销售额提升%,继续保持规模之上的稳健增长。

   同时,佳兆业集团今年的整体可售资源约1800亿元,这意味着,公司只要达到56%的去化率,即可完成千亿之约。

   值得注意的是,佳兆业集团今年的去化率目标与前两年保持一致,显示出公司高销售均价的稳定性。 毛利有望弯道超车归母净利润大增67%受益于近年来销售规模稳步增长,佳兆业集团期内的多项盈利指标均有所提升。

   期内,佳兆业集团实现营业收入亿元,同比增长%;实现毛利亿元,同比增长%;毛利率为%,与去年一致,维持在合理区间之内。 当下,行业面临毛利下行的较大压力,很多规模房企将未来的毛利率目标设定在25%-30%之间。

   可以预见,在土地成本锁定的情况下,佳兆业集团若继续保持较高的销售均价,其未来的毛利率也会具备较大的成长潜力,并由此实现弯道超车。 此外,佳兆业集团在期内实现净利润亿元,同比增长%;归属于母公司股东的净利润同比大幅增长%至亿元,盈利能力持续提升。

   债务结构日趋合理净负债率连降三年说完提速,再看控质。

   在提速控质首次实施的2018年,佳兆业集团的净负债率同比下降了64个百分点至236%,一举实现了将净负债率降至300%以下的年度目标。 2019年,佳兆业集团持续发力,净负债率降至144%,直线下降近92个百分点,成功将净负债率控制在200%以内,并连续三年实现了净负债率的下降。 上述成效得益于佳兆业集团对有息负债规模的控制。 截至期末,佳兆业集团的有息负债总额约亿元,占总负债的比例也由期初的%下降至%。

   在有息负债中,短期负债约为亿元,长期负债约为亿元。 经过对短期债务有所转化,长短债比高达,意味着佳兆业集团同时拥有较为合理的负债结构与平滑的偿债曲线。

   同时,佳兆业集团还加强了流动性管理。

   在进行多笔融资的同时,通过要约收购及回购等方式,合计购回约亿美元短期优先票据,以积极的态度进行债务管理。

   值得一提的是,佳兆业集团在年内新增了ABS融资渠道,通过长租公寓及船运客票业务等资产成功发行26亿元的ABS产品,票面利率介于%-%,年期在1-4年之间。

   基于此,佳兆业集团的期末现金较期初大幅增加61%至亿元。 经计算可知,佳兆业集团的现金短债比大于1,短期偿债能力向好。

   持续深耕大湾区旧改贡献超30%作为公司未来“提速”的重要保障,佳兆业集团在土地储备方面积极补仓。

   期内,佳兆业集团合计新增项目30个,土储面积约412万平方米,权益代价约为亿元,占年度销售额的%。

   按新增权益土储计算,佳兆业集团在大湾区的新增土储占总新增土储的53%,华中及长三角区域分别占22%及13%。

   从城市能级来看,佳兆业集团在一线城市的新增土储占总新增土储的41%。

   截至2019年年底,佳兆业集团在全国48个城市拥有176个项目,土储面积达2680万平方米,其中约有80%位于一线城市及重点二线城市。 若按土储货值计算,在佳兆业集团5300亿元的土储货值中,大湾区约占66%,深圳约占33%。 不难看出,佳兆业集团持续贯彻将大湾区作为重点深耕区域、布局一线及重点二线城市的总体策略。

   这些区域较快的经济增速与广阔的市场,有利于佳兆业集团未来的去化与盈利。 同时,新增土储每平方米6609元,其较低的土地成本也将为佳兆业集团带来更大的利润空间。

   此外,佳兆业集团还拥有另一大利器——城市更新。 据佳兆业集团管理层在业绩会上介绍,目前,城市更新对公司的贡献比率已经超过了30%,未来将成为公司越来越重要的贡献渠道。

   期内,佳兆业集团迎来了旧改土地供应的集中释放,包括6个深圳项目、1个上海项目及1个惠州项目,锁定可售货值约350亿元。

   同时,城市更新团队新投货项目达19个,旧改土地储备占地面积同比增长约33%。

   目前,佳兆业集团的旧改项目总数达147个,总占地面积近4000万平方米,预计货值万亿元。 公司在大湾区的旧改占地面积比例约为99%,其中深圳占27%,广州占36%,中山占22%。

   作为国内首家成立城市更新集团的房企,佳兆业集团是外界眼中的“大湾区旧改第一龙头”。 对佳兆业集团而言,旧改项目既是重要的土地获取方式,也是贯彻深耕大湾区战略的重要举措之一,不仅迎合了大湾区较为旺盛的旧改需求与相关政策,也带来了更为长远的稳定收益。

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